一季度中美韩经济大幅出乎预料！中美贸易战真开打，遭殃的是.......

受出口和库存的拉动，美国GDP年化季环比初值在连续两个季度下滑后再度出现反弹。

北京时间4月26日晚间，美国商务部公布的数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为3.2%，创2018年三季度以来新高，高于此前预期值2.3%，同时也较前值2.2%大幅回升。

其中，出口和投资的增加构成一季度GDP增速大幅反弹的主要提振力量。

数据显示，一季度美国出口大幅增长3.7%，州和地方政府投资增速2.4%，民间投资也有所增加。

但与此同时，上述两项所带来的增长部分被消费者和企业支出放缓所抵消。

美国一季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值为1.2%，创近一年来新低，且较前值2.5%大幅回落。

一季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值为1.3%，创2017年三季度以来新低，且不及预期。

但非住宅固定资产投资仅仅增长2.7%，低于去年第四季度的5.4%，该数据反映了企业在软件、研发、设备等方面的支出。

一季度GDP平减指数年化季环比初值为0.9%，创2016年一季度以来新低，低于预期值1.2%，较前值1.7%回落。

一季度GDP平减指数年化季环比初值为0.9%，创2016年一季度以来新低，低于预期值1.2%，较前值1.7%回落。

在此之前，受到3月零售数据强劲增长的影响，市场曾对美国该季度的GDP增速抱有较高期望。

当时，美国零售月环比增长1.6%，创下一年半以来新高。摩根大通、高盛等机构随后纷纷上调一季度GDP增速预期。

但金融博客ZeroHedge评价认为，美国一季度GDP增速的亮眼数据可能并不是一个特别乐观的信号，因为部分利好因素难以持续。

库存激增和贸易逆差大幅缩小这两项都是不可持续的;与此同时，消费和固定投资均较第四季度有所下降，PCE和资本支出仅增长1.1%，约占GDP增长的三分之一。

个人消费支出约占美国经济活动的三分之二，这对美联储的决策可能带来一定影响：一方面，美国经济增长仍然强劲，这对美联储来说可能构成一个货币政策趋紧的理由，但另一方面，PCE及核心PCE数据保持低迷，这意味着货币政策有必要放松。

远超预期的数据公布后，美元指数短线拉升，但随即回吐涨幅。现货黄金短线下挫3美元，美股三大指数期货集体短线拉升。

由于出口提振作用明显，由此而言，特朗普的贸易政策已经发挥效应吗？

但是，与美国打贸易战的中国，一季度受春季效应和财政乘数效应，GDP达6.5%，超出预期。

由于美中都是大经济体，即使贸易战真开打，影响也不会太大，但是对外依赖度高的小经济体就有些吃不消了，典型如韩国。

与美国不同，韩国经济由于韩国政府开支未能保持上一个季度的强劲势头，而且各公司纷纷缩减投资，韩国经济第一季度出人意料地出现收缩，成为自全球金融危机以来表现最差的一次。

这次令人震惊的收缩强化了金融市场的观点，即央行很可能在政策上出现180度大转弯，转而持宽松立场，并可能降息以提振不断下降的商业信心，同时应对不断增加的外部风险。

据报道，韩国银行（央行）4月25日说，存储芯片部门比预期更糟糕的衰退影响了第一季度的资本投资，而出口下滑抵消了私人消费带来的增长。

韩国银行同一天还表示，经季节性因素调整后，第一季度国内生产总值（GDP）比上一季度下降0.3%，是自2008年底下降3.3%以来的最大降幅，也低于去年第四季度1%的增速。

路透社调查的经济学家都没有预料到韩国经济增长会出现萎缩。他们的预测中值是增长0.3%。

城门失火，殃及鱼池！

从经济体量来说，韩国也是世界第九大经济体，贸易对她们的经济影响很大，韩国就是出口萎缩导致GDP下滑。

所以，如果中美贸易战真开打，更多国家可能遭殃。

中美贸易战不仅是中美之祸，更是世界之祸。

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